今年2月，寒武纪市场价值（688256.SH）曾经超过3400亿元人民币，创造了很高的记录。但是，从那以后它一直在下降，现在的市场价值正在备份超过2,300亿元人民币。有趣的是，Cambrian的表现急剧提高，并且可以实现历史上第一次的盈利能力。在2024年的第四季度和2025年第一季度，它的净收入分别为2.72亿元和3.55亿元。 Cambrian之前正在亏钱，其股价继续上涨。现在它终于赚钱了。为什么股票价格不好玩？有些人可能会说，如果过度增加，它自然会退缩。但是，每个人都可能意识到的是，寒武纪的竞争压力变得越来越大，而公司的主题变得越来越少。让我们来谈谈为什么寒武纪增加了“竞争压力正在上升，主题也不差“中国有三家顶级公司：华为，Haiguang Information和Cambrian。随着华为和Haiguang的信息变得越来越强大，寒武纪的压力越来越强，让我们首先看一下产品。国内AI芯片的制造商是由NVIDIA的国内AI芯片制造商。 - 在910D模型中及其性能克服了当前的NVIDIA H100芯片Haiguang信息比华为较弱比H100弱）。但是，Haiguang信息在生态系统中更好。 90％的国内政府软件是基于X86开发的，可以在不重建的情况下对Haiguang芯片进行调整。 Cambrian的最新590芯片的性能接近NVIDIA A100的80％。在目前的情况下，很难分辨寒武纪产品是否可以击败Haiguang，但他们当然不能击败华为。此外，Haiguang Information在5月份宣布，我计划结合起来并完成维修。 Haiguang信息将打开诸如AI芯片设计，高端计算，存储和云计算之类的地段，其强度将大大提高。对于寒武纪，竞争压力更大。扩展全文 此外，越来越多的AI芯片公司准备公开公开。最近，摩尔线程完成了列表指南； Suyan Technology于去年8月管理了IPO咨询的文件； Birmen Technology在9月举行IPO咨询去年恩伯；今年1月，Muxi的IPO咨询已注册并接受。 当然，获得资本市场的主题越困难，吸引炒作就越容易。当Cambrian在2020年公开时，它被称为“第一台AI芯片库存”。后来，有一些公司，例如Haiguang Information和Longson Zhongke A-shares。与此同时，越来越多的AI芯片公司提供了A股份。 此外，寒武纪仍然没有解决财务困难。 财务，让我们看一下另外两个寒武纪竞争对手： 华为，不必说它的家庭很大，而且业务很大。 Haiguang信息连续四年一直很有用，并且长期以来因财务困难而丧失。 寒武纪季节在哪里？尽管这些宿舍的四分之一仍然有两个，但是短期财务状况并没有改善。在2024年和2025年第一季度，同一操作NG现金流量为阴性，尤其是-161.8亿元人民币和-13.99亿元人民币。 2024年，该公司的账户现金为19.72亿元人民币，逐年下降一半，在2025年第一季度进一步降至6.38亿元。财务问题是致命的。由于Cambrian的研发投资非常高，全年超过运营收入，因此2025年第一季度的研发投资高达2.35元。目前，公司的现金状况只能支持两个多月的研发投资。 寒武纪选择了高水平的私人位置。 6月初，只接受了49.8亿元人民币的私人安置。 目前，即使寒武纪的股价下跌，它仍然很高。资本市场可以接受如此高的股票价格上涨吗？这是一个问题。 最后，让我们谈谈寒武纪的股价。 仍然很高。 目前，该公司的总市场价值为239亿元人民币。与行业中最成熟的NVIDIA相比，去年收入的平均比率为50.79倍。换句话说，寒武纪的年收入必须达到471.7亿元人民币才能符合当前的市场价值，并且一个季度的净利润将增加3倍以上。如何实现这种增长？ 问另一个问题： 当前，国内替代AI芯片的创新正在彼此融合。当中国最终在整个工业链中取得成功时，新的能源车现在是否是新的AI？那你还能给予高度赞赏吗？回到Sohu看看更多