正在进行的新数字提醒人们他们正在“见证历史”。直到现在，中国才宣布对美国的商品征收84％的关税。特朗普随后宣布，对中国征收的关税将增加125％，这将立即生效。还宣布，75个国家的90天额外关税征收征收，将关税降低10％将立即生效。 34％，84％，104％，125％...几天内的竞争令人眼花azz乱。效果迅速执行。 CNBC最新的报告说，各种规模的公司都表示，可以直接将大量商品投入到港口中。同时，Nvidia收到了好消息。白宫投降了计划将AI CHIP出口的禁令传播到H20，而Nvidia的股票价格提高了18％。中国一直是NVIDIA的重要市场，也是近年来引起头痛的市场。在影响下e地缘政治影响力，NVIDIA在中国的高端芯片销售受到限制。 NVIDIA可以依靠H20来应对关税的影响吗？当衣服，鞋子，锅和锅堆放在港口时，NVIDIA的芯片会不会受到影响？在仔细研究了中国和美国征收的关税范围之后，我们发现NVIDIA在中国的AI筹码的价格可能不会立即增加一倍，但是在地缘政治影响的影响下，中国的“ AI水卖方”业务保留了生存。如果NVIDIA AI芯片在中国显着上涨，那么在中国并不是一个明确的“是”。让我们首先看一下这场关税战争的时间表：4月3日，美国引入了预先关税袭击，宣布在中国增加了34％的关税。此外，在过去两个月中，税率上升了20％，税率为54％。在7日，美国进一步威胁要提高关税，以84％的价格取代了全部34％，这意味着税率上升D直接至104％。扩展全文 中国也决心发动反作用。从第10个中午开始，从美国进口商品的关税率也从34％增加到84％。 换句话说，总的来说，从美国到中国到美国的商品变得“昂贵”，它们是前所未有的“昂贵”。 但是要谈论它对Nvidia的影响，需要注意另一件事：额外奖励的范围。 美国对中国的“点对点关税”列出了豁免，一些半导体产品已暂时豁免。 早在三月份，黄伦Xun对关税问题做出了回应，其负面影响的崩溃说，短期内征收关税的影响是有限的，从长远来看，它可能会将生产供应链转移到美国。 （当然，当时没有中国的反作用。） 中国在T中征收关税他的美国无论是什么类型，都取决于“原始区域”。对于芯片而言，制作晶圆是主要的地方，包装和测试是辅助区域。如果包装和需求供应的成本超过了总成本的30％，它也会影响来源的确定。传统包装通常不会分散。例如，在美国包裹的晶圆是中国的。一些高级包装的成本相对较高，也可以判断为美国的来源。 总部位于美国英特尔的筹码巨头实际上是最苦难的。英特尔以前被推到“美国制造业救世主”的位置，是美国制造晶圆的许多产品。因此，如果这些产品在中国出售，它们将面临关税压力。 英特尔的供应链非常复杂，但是芯片主要是用TSMC和三星制成和包裹的。从这个角度来看，它不受R的影响美国的ISE在美国关税。 值得注意的是，在美国政策的影响下，TSMC和三星在美国建立了工厂，并在美国制作了芯片包装。如果该包装的高级成本高达30％，它也会影响原点的确定。至于该因素影响了多少个NVIDIA产品，目前尚不十分清楚。 因此，中国的NVIDIA AI筹码的价格可能会上涨，但它们的上升方式仍然可见。至少不可能同时所有筹码的价格翻倍。 不幸的是，在中国市场方面，黄伦Xun的担忧不仅如此。 在特朗普的办公室后，许多前总统拜登的政策被删除，但排除了高端筹码的“出口禁令”。相反，有传言说特朗普会收紧政策。人们普遍期望特朗普还将对H20施加限制，即“中国NVIDIA开发的特殊芯片是为了应对“出口禁令”。 NVIDIA 2025财政年度的NVIDIA绩效报告（直到2025年1月底）于2月发布，显示2025财政年度中国的收入为171亿美元，去年的检察官增加了66％。 这种变化很大程度上是由于DeepSeek。在进行DeepSeek R1之前，巨人仍然必须使用最好和最先进的筹码，但是DeepSeek为该行业开辟了想法。 此前，当DeepSeek宣布了识别模型的成本时，高盛在2025年大大降低了AI服务器的全球货运（从31,000单位），此外，Microsoft和其他公司已暂停了一些数据中心项目，增加了市场对计算能力的关注。 如果也禁止使用H20这样的筹码出售，那么毫无疑问，这将对Nvidia造成巨大打击。 SA MCHINESE，特殊芯片刚刚开放，很快就会失败。 Huang Renxun的个人大厅。仅在4月10日，NPR宣布黄朱兴（Huang Junxun）参加了在玛拉（Mar-a-Lago）举行的特朗普晚宴。 熟悉此事的人们透露，黄伦Xun已承诺特朗普政府在美国的新AI数据中心投资，因为白宫改变了已经驾驶数月的计划，并暂时搁置了禁止H20销售的想法。 NVIDIA的股价与购买NVIDIA的股票（包括Duan Yongping）一起受到影响，与购买NVIDIA的股票（包括Duan Yongping），突然在4月10日北京时代（北京时间）上涨，增长了18％以上。 不要急于为Nvidia感到高兴。实际上，在今年年初达到140美元之后，NVIDIA的股价处于巨大的冲击 - 击中。就在一天，它降至97美元。这种冲击的主要因素是地缘政治和供应链的危险。自从特朗普和DeepSeek R1流行以来，NVIDIA的股价变化可以更清楚地看到，NVIDIA的股票价格下降了世界的唤醒。特朗普的政策通常是快速而无情的，这使得巨人难以预防。接下来发生的事情确实是不可预测的。 只能说NVIDIA尚未稳定，尤其是如果它在中国市场的努力可能继续看到结果，这是不确定的。 随着地缘政治变得越来越凶猛，NVIDIA也面临更大的长期风险：替换。 中国巨型技术人员花费160亿美元购买NVIDIA H20是今年1月的新闻。 《金融时报》报道说，字节计划在2025年在中国购买约400亿元人民币（约55亿美元）的AI芯片，是去年的两倍。 其中，大约60％的字节半导体订单由华为和卡姆里安等国内供应商提供，其余40％来自中国的Nvidia特别版。在计算方面，今年将有240亿元购买国内AI芯片，高于Nvidia的投资在特别购买筹码（160亿）中。 尽管一些分析师以前曾表示，国内AI芯片的性能不能完全与NVIDIA产品相提并论，尤其是在产品生态系统中，但NVIDIA仍然具有高壁。但是，在地缘政治的影响下，关税正在上升，并增加了供应链的危险，所有未知数都包括Nvidia的价格和供应。 地缘政治的影响不仅是价格是否提高，而且对Nvidia和AMD等公司的流动，TSMC代表的“后厨房”也承受着极大的压力。除了在整个中国征收关税外，特朗普还在4月8日告知TSMC，如果它不在美国建立工厂，它将征收100％的高关税。第二天，TSMC股价下跌了3％。在此之前的五天交易中，TSMC的股价下降了16％。 NVIDIA取决于TSMC铸造厂，但是不再具有生产能力。华为和寒武纪等国内芯片将其传输缩短到派出所定位的供应链中，形成了替代的替换窗口 在这种情况下，国内AI芯片取决于付出额外的努力。在全球人工智能产业从“强大奇迹”的思想中释放出来之后，对NVIDIA高端芯片的需求进行了测试。 当然，这并不意味着国内AI制造商将完全是“受益人”。关税征收是双向的，任何公司都很难成为“全链路国内”。这也意味着设备，原材料等。研究和这样做也将面临地缘政治影响。 作为一个全球劳动力较高的行业，半导体尚未在任何国家实现“内部流通”。但是，正如美国的限制一样，华为和DeepSeek是waonly的选择，但要取得现代成功，并在贸易下取得了成功战争，中国公司不会放弃此举。 更深入的长期影响是，如果NVIDIA在地缘政治影响下压缩保证金收入，则有研发投资反应。 Nvidia继续更新其体系结构，继续提高产品的竞争力。 NVIDIA在2025财年的研发支出为129.14亿美元，增长了48％。但是，NVIDIA的毛利率以前拒绝了。摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，旨在防止美国出口控制的NVIDIA芯片（例如H20）将投资近15亿美元的建筑调整和供应链适应。 如果收入利润率缩小，NVIDIA可能会迫使其长期投资项目（例如Blackwell Util建筑和数量计算芯片），并影响其对“特殊供应Hua”芯片的投资。 NVIDIA应如何面临地缘政治挑战？ NVIDIA中的复杂供应链如何灵活？做cHinese公司继续拥抱NVIDIA？特朗普向黄伦Xun提出了哪些新问题？ 我们不仅目睹了历史，而且还在发生新的“历史见证人”时刻。 欢迎在评论区域留言〜 如果您想打开白页，请添加编辑的微信：Dongfangmark 回到Sohu看看更多