公司管理可能是Kuaishou最大的缺点。 5月-Set |编辑hao wen | Qujie商业TMT集团最近，Kuaishou（1024.HK）发布了第二季度和临时财务报告。根据财务报告，Kuaishou在2025年第二季度的总收入为35.46亿元人民币，同比增长13.1％；上半年的总收入为676.54亿元人民币，每年增长12.0％。上半年的形容词净利润为102亿元人民币，同比增长12.5％；很棒的是，第二季度的形容词净利润是56亿元人民币，同比增长20.1％，毛利润率和净利润率都从其名单中获得了新的高点。资料来源：此外，库阿胡（Kuaishou）宣布了特殊的股息，股息为0.46 hk $ 0.46，总价值约为20亿港元，这是其清单中的第一个股息。在表面，Kuaishou似乎具有剩余的表现，但是在AI的三个主要方向上，库阿胡苏的道路仍然充满挑战。 01。根据Kuaishou的财务报告数据，Kuaishou的毛利率和净利润率在今年的第二季度表现良好，并且“提高质量提高和提高效率的提高”的表现与AI技术的管理，广告技术在广告，电子商务，内容和其他链接中的管理有关。 Kuaishou的未来叙事，引擎增长和欣赏的想象空间似乎以一种全面的方式转向AI。但是，Keling AI真的可以恢复前提制造商的增长道路吗？去年，AI业务被置于战略性高的Kuaishou地区。特别是在今年4月，Kuaishou创立了Keling AI业务部门，该单位是由Keling AI产品部门建立的Tent和技术部，负责Keling和Ketu等一系列大型商业模式。该业务部门负责高级副总裁盖昆（Gai Kun）的责任，他直接向首席执行官郑Yixiao报告，该公司明确反映了战略AI的立场。最近，管理Keling的主要模型和技术的副总裁张DI确认了他的辞职，Gai Kun已接受。这种切换意味着从原始的“技术优势”中移动的动作，因此管理者可以更靠近平台的社区和建筑运营，这可能会影响未来产品变化的节奏和技术深度。资料来源：微博屏幕截图的每一次重复Keling AI都将能够强调财务报告的呼吁，显示AI中的Kuaishou是多少。但是，人们受到很高的期望，仍然发现很难扮演“二级生长极”的作用。从业务数据来看，keling ai haS实际上取得了一些分阶段的结果；在2025年的第二季度，营业收入达到2.5亿元，目前的用户规模超过4500万。在AIGC行业的类似产品中，这种性能令人惊叹，这也使Keling成为了可以在AI方向上“击中”的少数产品之一。 Kuaishou首席财务官Jin Bing还宣布，与今年年初的目标相比，Keling在2025年的年收入预计将翻一番。但是，第二季度库阿胡苏（Kuaishou）的总收入为350亿元人民币，凯林（Keling）的收入为2.5亿元人民币的成本低于1％；这一比例不仅可以为收入结构带来重大变化，而且对收入方面也有很小的贡献，并且它还需要在将来继续投资于研发成本。尤其是在电子商务和广告等高总业务的领导下，即使收入实际上是两倍，也将难以撼动平台的整体操作结构。根据Cheng Yixiao的较早介绍，Keling AI运营收入主要由P面费（确定专业的自我媒体，视频创建者，广告和营销从业人员等）组成，并向企业客户提供服务PAPI问题，其中几乎70％由P-Side用户贡献。但是，许多用户对减少Keling AI不满意。在“黑猫投诉”平台上，有1,100多个搜索词“ Keling AI”的投诉。资料来源：Heimao在今年第二季度投诉的屏幕截图，Kuaishou的研发支出达到了34亿元人民币，同比增长了21％以上，主要增加集中在大型型号和AI基础设施的建设中；相比之下，凯林的2.5亿元收入相当于研发投资的一部分。根据Jin Bing的说法，根据业务发展的需求Pment，Kuaishou补充说，Keling AI的投资在认识到一年中的计算能力。预计与年初的预算相比，2025年与资本支出投资相关的Keling AI将是两倍； “至于投资吸引和维持AI技术的才能，希望这部分成本不会发生太大变化。此外，Keling AI在推理计算能力水平上达到了积极的毛利率，并期望将一般AI投资对年收入的影响产生1％-2％之间的影响。在线营销服务上的低收入增长”，这意味着一个人的技术；如果Keling AI长期以来是“辅助工具”水平，并且可能不是收入的主要来源，那么Kuaishou的新叙述可能很难支持长期的时期。DI的方法。对于市场而言，“技术投资的规模是关于规模，业务的影响是关于资格的”，这对于Kuishou AI的真实价值而言很难，更像是“燃烧的钱来讲故事”的分阶段表达。慢速“在其新业务布局中。在半年度发行版的前夕，Kuaishou App悄悄地在主页的“购买组”部分下静静地添加了一个独立的“外卖”条目，试图将本地生活从“购买组中”扩展到“在“房屋消费”中。 2019年，Kuaishou开展了购买和交付房屋的业务，但没有在外卖领域进行特殊的入场券；KES建立真正控制的消费方案更加困难；提到在这份半年度报告中，Kuaishou刚刚提到“ ANG GMV在一年中逐年增长”，“收入已经增长了近120％，损失损失损失”，但并未透露特定的基本数据，例如GMV量表，损失价值和客户单位价格。如果业务消除了“高输入和低输出”问题，则不能谴责外界的世界。长大。是因为作为付费模型的主要载体，免费的短戏已经成为新的。自然需要从舞台上撤退。 In the financial sector, Kuaishou seems to be "one step. Although the business" Kuaishou who borrows money "has operated in a low-key way for years, it is used to focus on" traffic diversion model ", that is, as a third-party platform, it provides users of borrowing channels, and is not involved This year, the Kuaishou's self-operated platform for borrowing money was launcheD，逐渐向用户开放用户，这意味着Kuaishou的消费者金融业务涵盖了流量变化和过多的债务：Kuaishou屏幕截图，但如果它是Kuaishou屏幕截图。 Conrol控制，合规管理能力，Kuaishou仍然存在一定的差距，例如Tencent Wechat Loan，Baidu的Du Xiaoman，Alibaba's Ant，JD Gold Bars，Doong分期付款。在Kuaishou布局的背后，该平台面临的一些真正的挑战也被暴露出来，用户的增长接近天花板并发展业务增长势头。互联网观察家还认为，当公司失去快速增长时，许多问题将彼此接触。因此，将Kuaishou扩展到外卖，短剧和财务状况等新业务都是为了更好地促进流量。 “包括Ctrip，Meituan和Didi做这样的事情，这是整个互联网行业通常采取行动的地方。在行业的内部流通中，交通量在极端情况下，uld是“ pinisil”，以便平台可以为价值而努力工作，而kuaishou也不例外。 “ 03。公司管理中存在缺点。虽然Kuaishou的用户正在放慢速度，但公司的内部管理，生态管理和社会责任也存在缺陷。最近，根据媒体报告Kuaishou的服务提供商，最近使用其位置来使用其与供应商相撞的地位，以与供应商相撞，通过涉及1400亿亿YUAN的范围来获得不错的供应商，该公司的资产是腐败的，该公司的数量涉及1400亿亿美元。为了批准，哭泣和执行奖励政策，它为他们提供了大量资金的空间。arso 2019, ginamit ni Zhao Danang ang kanyang posisyon na namamahala sa Kuaishou's Content Rating Department upang magamit ang Bangko account na ibinigay ng kanyang Mistress at nakipag -away sa kanyang mga subordinates upang makatanggap ng higit sa 6.68 milyong yuan sa mga benepisyo mula kay Yancheng外包公司负责人Zheng，并拿走了该公司885的资金。赵丹恩辞职后被捕，法院首次判处他判处七年监禁，罚款70万元人民币。资料来源：微博屏幕截图近年来互联网公司内部人员的腐败犯罪，对雇用权力的软搜索变得越来越突出，上述两种情况是案例；它还宣布了Kuaishou公司内部管理中的漏洞。当内部管理不完美时，平台的软功能很容易滥用，从而导致腐败和损失。此外，“有限有限的证券交易所列表“清楚地要求”列出的列表应认识到列出的送礼者的责任兼首席执行官，并且不应同时持有人的责任。 - 轨道的失败，但基于“战略一致性”，这项原则可以改善决定在短期内制定效率。网络安全通知CENTER宣布，Kuaishou公司未能处理禁止发布或发送行政法律法规的信息，也未能实施青年模式，这导致了非法信息的传播，未成年人的身体健康和心理健康以及违反“网络安全法”相关规定的违反。公共安全机构根据法律对库阿胡苏公司施加行政处罚，并命令它全面调查非法信息并纠正青年保护机制。近年来，Kuaishou的内容生态系统曾多次暴露出来，例如软色情，左右眼，庸俗和低质量等问题。在此之前，库伊舒（Kuaishou）因违反内容而受到公众观点的惩罚和询问。资料来源：官方帐户的屏幕截图此外，Kuaishou还存在严重的内容破坏问题。 8月25日，库豪（Kuaishou）被控89.1 m两个高等法院的Illion Yuan在“ Deyun Douxiaoshe”和“ Sauvignon Blanc”（第1季）之间传播了误会后的后袋。这不是库阿胡苏（Kuaishou）第一次因闯入而受到惩罚。过去，Iqiyi指责Kuaishou违反了“疯狂的野兽”，而江苏高级人民法院做出了最终判决，这完全支持了对3000万元人民币诉讼的需求； Kuaishou还受到惩罚，向Youku付给160万元人民币，因为它传播了“ Zhen Huan传奇”的简短视频。 Kuaishou继续采用平台管理，但上述案例也表明，Kuaishou平台在其监管机制中仍然有缺点和责任。缺乏意识在内容分析上具有漏洞和盲点。在现场电子商务领域，Kuaishou还面临生态管理挑战。例如，“库阿舒沙的销售的第一号”辛斯山（Sinspan圣房。最近，辛巴（Simba）在第五个小时内宣布了他的“从互联网上退休”，声称出于身体原因说“再见要实时广播”，并向他的妻子楚·鲁伊（Chu Ruixue）提供了帐户和公司；在这方面，行业中也有意见认为，他目前的撤离实际上是一项行动，以避免在“棉布密码卫生餐巾致癌风暴”爆发之后遭受舆论的危险。 Zhang Shule says: "Kuaishou always has a huge loophole to the content administration; Simba has been able to repeat -repeating the method of removing from the Internet and making comebacks, and repeatedly jumping into the live broadcast field and making a constant income, which is definitely because Kuaishou fellenjoy some condolences. has become a vicious cycle; It's something Kuaishou doesn't want to see, but it's also a fact that it has to deal目前的状态。Kuaishou平台上的Ness是自我言论的。同时，Kuaishou还负责监管平台的业务订单。需要加强教育和指南来锚定，加强负责任的营销，以下操作的概念，并积极维护消费者的权利。用户作为核心，平衡内容和业务的核心，以及在交通算法机制和社会责任之间找到平衡的平衡可以实现Kuaishou“通过出色的内容，优秀的产品和地图实现健康和高质量的增长”，如今，Kuaishou不再对Doinan视而不见，并逐渐逐渐受到组织的节奏，并通过组织的体重损失组织，策略性地调整和策略性地调节和一项策略估算。真正的重点可能不是目前收入的高峰，但它可能已经转变为一个清晰的收入，但它可能已经从一系列高频战略行动中继续前进，可持续的增长曲线。